大市评述
艾德证券期货研究部观点：人民币在连跌几日后，美女箭术杀妖在6.9水平止跌。目前对香港市场的观望情绪浓厚，上半月大量北上资金从内地撤出回到香港对本港市场有一定提振。同时昨日全球市场共振上涨，但盘后美股期指下跌，今日料低开，技术上看28500。指数或在28000-28500一带震荡多日。
日内焦点：
l 桥水一季度加仓700%，瑞达利欧在MSCI上调A股权重之前增持新兴市场ETF
l 中国3月持有美国国债1.121万亿美元——创2017年5月份以来新低，环比下降104亿美元，为最近四个月首次下降。日本所持美债增加57亿美元，至1.08万亿美元。
外围市场：
美股15日低开高走。标普涨0.58%，道指涨约115点，纳指大涨1.13%。美元上涨后回吐涨幅。福特涨1.17%，365betok.vip阿里巴巴财报超预期，股价涨1.58%。腾讯在美粉单ADR下跌1%，Uber涨3%， 人造肉 第一股Beyond Meat大涨9%。比特币今日上涨超2%，盘中一度升破8200美元关口。
美股科技股集体上涨，谷歌大涨4%。Lyft收涨近7%，谷歌母公司Alphabet涨超4%，Uber和Facebook涨超3%，苹果、微软、亚马逊涨超2%。芯片类股集体上涨，费城半导体指数涨0.81%；应用材料涨3.7%，中芯国际、恩智浦涨超2%。
热门中概股涨跌参半，北大英雄2011腾讯ADR跌超1%。老虎证券涨超7%，富途证券、虎牙涨超5%，陌陌涨3.7%；腾讯音乐跌3.6%，趣头条跌超2%，腾讯ADR跌超1%。Beyond Meat连续第二日大涨，收涨9%。受汽车股提振，欧洲股市集体收涨。
内地市场：
15日，两市集体高开，开盘之后指数震荡走高，三大指数均涨逾1%，人造肉板块反抽强烈，最早提出地理名称的书其他板块则小幅回暖，此后指数总体震荡盘整，个股普涨的态势依旧，大盘做多力量增加，午后指数持续走强，深成指、创业板指涨逾2%，沪指也强势上攻冲击十日线，个股普涨，市场情绪显著转暖，题材概念也开始活跃，临近尾盘，树木游泳的力量大盘强势盘整。截止收盘沪指涨1.91%，深成指涨2.44%，创业板指涨2.28%。
板块概念方面，人造肉、白酒板块领涨，暂无板块领跌。
两市共3392只个股上涨，114只个股涨停，除新股外涨停110只，164只个股下跌，16只个股跌停，21只股票炸板，炸板率17%。
沪股通流入5.12亿，深股通流入7.84亿。
香港市场：
16日早盘，港股恒指高开高走，午后恒指涨幅进一步扩大，不过在腾讯冲高回落下，恒指涨幅收窄。截至收盘，恒指涨0.52%，报28268.71点。国企指数涨0.37%，报10804.14点；红筹指数涨0.35%，报4365.5点。大市成交961亿港元。
沪港通资金流向方面，沪股通净流入5.12亿，港股通（沪）净流入18.28亿。 深港通资金流向方面，深股通净流入7.84亿，港股通（深）净流入8.96亿。
长和（00001.HK）系集体收跌，长和股价微跌0.44%。长和昨天下午遭GMT沽空，GMT指长和隐瞒577亿港元债务。当晚，长和澄清：GMT作出的指控具有严重误导性。
嘉艺控股（01025.HK）放量闪崩，跌75%，报价1.26港元。此前公司遭港证监点名称公司股权高度集中，20名股东持股93%。
个股点评： 美团点评（03690.HK）
开放配送平台，成本转向利润
美团点评：美团点评是一家中国生活服务电子商务平台。该公司连接消费者和商家，提供满足人们日常“吃”的需求的各种服务。该公司拥有即时配送服务品牌“美团外卖”，并通过其移动端提供服务。该公司还拥有共享单车服务品牌“摩拜单车”。
四季度营收好于预期：公司18年四季度营收198.0 亿元（+89.0%）、单季亏损34.1 亿元（vs 2017 年同期亏损28.1 亿元），环比18年3季度亏损持续（18Q3 亏损34.5 亿元）。4季度亏损同比增加主要由于为保持市场份额应对竞争加大补贴、To B 等新业务投入高出预期。公司2018 全年营收652.3 亿元（+92.3%），略高于市场预期上限642 亿元；全年经营亏损115.5 亿元（剔除可转换可赎回优先股公允价值变动约1046 亿元），经调整亏损净额85.2 亿元（好于此前亏损96.7 亿的预期）。
外卖保持优势，市占率提升：18年4季度外卖GTV 同比增长40%，补贴有所加大毛利率环比下降。18年4季度外卖业务GTV 802亿元（+40.6%），环比3季度54.4%增长继续放缓；对应外卖日均订单量约2036 万单。由于新地区扩张逐渐放缓，2018 年餐饮外卖GTV 增速呈现逐季回落，但是，在面对行业增速回落，外部竞争加剧环境下，公司仍能实现销售费率稳步下降，同时将餐饮外卖的市占率维持在60%以上，且近几个月仍在提升，用户、商户和骑手对平台的依赖度显著。
开放配送平台，利润提升：5月6日，美团正式推出新品牌“美团配送”，开始在技术平台、运力网络、产业链上下游等方面向B端开放配送能力，首批大客户名单上，出现了家乐福、CFB集团（DQ和棒约翰母公司）、百果园、多点、叮当快药等公司的名字。这是继美团自上市后推出闪购品牌，采用快零售业务模式搭建“30分钟达”的生活卖场后的又一个动作。与京东物流对外开放如出一辙，美团配送同样将配送网络彻底开放给了第三方，这意味着，即使不入驻美团平台，也可以采购美团的配送服务。
美团的优势在于，它在外卖业务上沉淀的技术能力，跟即时配送本质上是相同的，人力、网络的复用程度也相对最高。截止当下已经组成了一个有60万骑手、覆盖全国2800余座县市的同城配送服务网络，同时平台上约400万左右的商家和4亿左右的活跃用户支撑着这个庞大配送体系的运行。到今年4月20日，美团的日配送订单量已经达到了2500万单。
风险：公司面临激烈的行业竞争；劳动力成本上升；互联网行业持续竞争风险加剧。
作者：艾德证券期货研究部
