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【市场共识】①原油价格保持高位，通胀预期上升，对金属价格形成支撑；②需求预期改善，近期发改委强调将加大基础设施领域补短板力度，稳定有效投资，基建持续发力；
【龙头标的】①公司是广东省最大钢铁生产企业；②进入四季度，北方进入冰冻期，枯木巨魔的牢笼公司所处广东并不受冰冻期影响，下游需求有望得到持续；③广东不再新建钢铁项目“粤港澳大湾区”进入建设年对公大大期利好；
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【市场共识】①生态环境部原则通过《长江流域水环境质量监测预警办法（试行）》；②河北发文推出差别化停限产措施， 严禁“一刀切”；③土壤污染防治法全票通过
【龙头标的】①土壤污染防治法通过，公司作为行业龙头有望最先受益；②公司实控人半年增持超6千万；
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【市场共识】① 上海中免市内免税店有限公司 10 月 9 日正式注册成立；②国务院印发《完善促进消费体制机制实施方案（ 2018-2020 年）》制定出台海南建设国际旅游消费中心实施方案。；
【龙头标的】①促销费法案出台公司作为直接受益标的；②澳门首家旗舰免税店开业；③股价已回调至合理位置；
（一）
【市场共识】①原油价格保持高位，通胀预期上升，对金属价格形成支撑；②需求预期改善，近期发改委强调将加大基础设施领域补短板力度，稳定有效投资，基建持续发力；
【龙头标的】①公司是广东省最大钢铁生产企业；②进入四季度，北方进入冰冻期，公司所处广东并不受冰冻期影响，今日一别两茫茫下游需求有望得到持续；③广东不再新建钢铁项目“粤港澳大湾区”进入建设年对公大大期利好；
天风证券认为韶钢松山：
公司三季度量价齐升利润持续扩大
公司是广东省最大钢铁生产企业，主要生产品种为螺纹钢。根据钢联数据显示，2018年前三季度，广州地区HRB400：20mm螺纹钢市场均价分别为4347元/吨、4284元/吨、4625元/吨，归母净利润分别为8.58亿元、8.98亿元、10.43亿元（预计）。三季度以来，螺纹钢市场销售价格涨幅明显，企公司盈利环比出现扩大，公司生产经营持续向好。今年年初，公司7号高炉发生煤气泄漏事故。经历60余天的休风，事故高炉已于4月中旬开始正式送风复产。高炉恢复生产，进一步提升生产能力。
区位优势明显后期高利润有望延续
公司地处广东，泡泡战士步枪技巧根据钢联数据显示，2018前三季度，广州地区的HRB400：20mm螺纹钢市场均价为4423元/吨，分别高于南宁115元/吨、北京399元/吨、沈阳405元/吨、上海346元/吨、西安256元/吨；进入四季度，北方进入冰冻期，而公司所处广东并不受冰冻期影响，下游需求有望得到持续。根据广东统计信息网公布数据显示，广东省今年6月、7月、8月的新开工项目分别同比增长27.8%、18.7%、18.1%。2018年6月，公司完成对宝钢特钢韶关有限公司100%股权收购和减资退出宝钢特钢长材有限公司49%股权，后期高利润有望得到延续。
广东不再新建钢铁项目“粤港澳大湾区”进入建设年对公大大期利好
2018年7月19日，广东省环境保护厅发布关于征求《广东省打赢蓝天保卫战行动方案（2018-2020年）》意见的通知。《通知》中指出全省不再新建煤电、石化、钢铁项目，格斗纹章修改器已核准、已列入国家规划和已开工项目除外；2018年5月11日，广东省社会科学院发布《粤港澳大湾区建设报告（2018）》，据《报告》分析，2018年粤港澳大湾区将进入建设年。供给端不新增产能、下游需求有望继续扩大的政策对公大大期利好，公司有望实现再次飞跃。
（二）
【市场共识】①生态环境部原则通过《长江流域水环境质量监测预警办法（试行）》；②河北发文推出差别化停限产措施， 严禁“一刀切”；③土壤污染防治法全票通过
【龙头标的】①土壤污染防治法通过，公司作为行业龙头有望最先受益；②公司实控人半年增持超6千万；
新时代证券认为高能环境：
并表叠加开工及实施项目较多保障业绩
公司发布2018年三季度业绩预告，公司2018年前三季度预计实现归母净利润2.20亿元至2.59亿元，同比增长70%至100%。公司2018年第三季度预计实现归母净利润0.68亿元至1.07亿元，同比增长7.49%至68.73%，业绩环比有所放缓。公司前三季度业绩增长的主要原因是：（1）开工及实施项目较多；（2）新增贵州宏达、中色东方及山东扬子化工三家危废公司并表；（3）来自参股公司的投资收益增加。
土壤污染防治法全票通过，公司作为行业龙头有望最先受益
2018年8月31日，十三届全国人大常委会第五次会议全票通过了土壤污染防治法，这是我国首次制定专门的法律来规范防治土壤污染，法案自2019年1月1日起施行。目前，土壤修复的市场正在逐渐打开，土壤污染防治法的落地大大完善了顶层设计，有利于规范化市场，促进行业空间的加速释放，公司作为行业龙头有望最先受益。公司2018年环境修复类订单落地速度加快，截至2018年中报，公司环境修复新签订单为7.92亿元，同比增长112.33%，占2017年全年公司环境修复类新签订单的75.79%。
融资渠道畅通，实际控制人连续增持彰显信心
在融资环境偏紧的大背景下，公司融资渠道畅通，公司公开发行8.4亿可转债已完成。另外，公司已于2018年6月提交了发行总额不超过12亿绿色公司债券的申请，于2018年8月收到挂牌转让无异议函，如果最终能够顺利落地，对公司未来两年的资金需求都有较好的支撑。同时，2017年11月28日至2018年6月16日期间，公司控股股东、实际控制人李卫国累计增持公司股份5，350，401股，累计增持金额61，880，130.00元，彰显信心。
（三）
【市场共识】① 上海中免市内免税店有限公司 10 月 9 日正式注册成立；②国务院印发《完善促进消费体制机制实施方案（ 2018-2020 年）》制定出台海南建设国际旅游消费中心实施方案。；
【龙头标的】①促销费法案出台公司作为直接受益标的；②澳门首家旗舰免税店开业；③股价已回调至合理位置；
光大证券认为中国国旅：
1）此前上海政府已表明对市内店的积极态度，本次注册意味着市内店筹划进入实质阶段，最快有望明年开业。
2）市内免税相比现有中免机场免税空间广阔， 不仅成本上无机场高扣点挤压利润空间，开店面积上也远比机场免税店更加广阔； 3）国家近期加大代购查处力度，出台电商法，引导消费回流国内放向不变，在此背景下中国国旅作为直接标的将受益。
2、 未来澳门市内店开业后，不仅有望增厚利润，中免海外拓展也将迈出新一步，17 年澳门入境旅客人次达 3，261 万，其中大中华旅客高达 90%。
3、 本次方案将海南相关政策放在首条，可见中央政府对此重视程度，未来离岛免税政策放宽有望加速落地。
总之，目前公司业绩确定性较高（ 9 月北京机场店香化与精品收入增42%，超 1-8 月的 35%增速），未来公司利好政策不断，股价已回调至 60元附近， 未来估值若继续下探，建议择机布局建仓。
