证监会详解注册制：不搞行政审批，万圣夜人偶事件簿4不符规定不予注册
21世纪经济报道 谭楚丹 深圳报道
近期科创板IPO企业注册发行环节变量重重，6家企业拿到注册结果的时间差距显著。同时个别企业在向证监会提交注册后仍要经历两轮问询。有市场人士担忧注册制变相为审批制。
6月28日，证监会在注册审核的职能定位终于有了权威说法。证监会有关负责人解释，主要承担三方面职责，负责科创板股票发行注册，不搞重新审核与双重审核；建立证监会对交易所的监督机制来解决利益冲突问题；实施事前事中事后全过程监管，一旦发现重大违法违规嫌疑则撤销发行注册。
不走行政审批老路
6月28日，softupnotify.exe证监会有关负责人就设立科创板并试点注册制有关问题答记者问，谈到证监会在科创板实施注册审核中的职能定位时表示，证监会负责科创板股票发行注册。
相关负责人强调，注册工作不是重新审核、双重审核，证监会重点关注的是交易所发行审核内容有无遗漏，审核程序是否符合规定，以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合规定，小地鼠的花园侧重于对上交所审核工作的质量控制，使其更符合科创板注册制改革相关要求，其主要目的是督促发行人进一步完善信息披露内容，并不是回到行政审批的老路。
据了解，在近期注册环节中，市场人士对证监会的职能存在不少疑惑。
目前共有6家科创板IPO企业“注册生效”。但21世纪经济报道记者查阅发现，多数企业在拿到注册结果前，奇妙黑板画要经历证监会问询环节。
比如6月25日澜起科技注册生效，距离其提交注册（6月18日）已过去7天，在这过程中经历了一轮问询。天准科技在向证监会提交注册8天后拿到注册结果，其间公司经历多达两轮问询，合计3个问题。
上海一名投行人士接受21世纪经济报道记者采访时表示，证监会的问询程序是法定的，但实务中内容超出了法定授权范围。“法定的注册阶段证监会只能问询重大遗漏问题，colorcorrect.dlm但睿创微纳的3个问询问题中有两题半是此前问过的。天准科技的两轮问询内容都不一样，且不属于重大遗漏问题。”
深圳一名券商投行人士谈道，证监会表态不会回到行政审批，给予市场“安心丸”。“近期证监会问询情况超出市场意料，主要因为有些问题并非重大遗漏。也许监管层也在摸索监管边界，这次表态能给市场一个稳定预期。”
但考虑到我国证券市场发展时间比较短，基础制度和市场机制尚不成熟，市场约束力量、司法保障机制等还不完善，证监会表示，科创板注册制仍然需要负责股票发行注册审核的部门提出一些实质性要求，并发挥一定的把关作用。
其中，证监会在证券交易所审核同意的基础上，对发行审核工作以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合规定作出判断，对于不符合规定的可以不予注册。
监督上交所审核工作
在科创板注册制的推行过程当中，证监会与交易所的职能如何进行区分，也备受市场关注。
证监会有关负责人解释，科创板注册制试点借鉴境外的有关做法及其背后理念，对证监会与上交所在实施股票发行注册中的有关职责做了明确划分。其中上交所负责股票发行上市审核；证监会除前述负责科创板股票发行注册以外，还要承担两方面职责。
具体而言，要对上交所审核工作进行监督。除了通过注册程序监督交易所发行审核内容有无遗漏，审核程序是否符合规定外，证监会还可以持续追踪发行人的信息披露文件、上交所的审核意见，定期或者不定期地对上交所审核工作进行抽查和检查。
证监会相关负责人表示，在科创板试点注册制下，交易所是法定的发行审核主体，依法履行社会公共事务管理职能，但同时交易所又是科创板股票交易的市场组织者，存在社会公共利益与交易所市场角色的冲突，这也是全球交易所监管面临的共性问题。“科创板试点注册制通过建立证监会对于交易所的监督机制来解决利益冲突问题。”
同时，证监会还会实施事前事中事后全过程监管。在发行上市审核、注册和新股发行过程中，证监会发现发行人存在重大违法违规嫌疑的，可以要求上交所处理，也可以宣布发行注册暂缓生效，或者暂停新股发行，直至撤销发行注册，并对有关违法违规行为采取行政执法措施。
前述深圳券商投行人士表示，“从表态来看，证监会在树立强大的监管者形象，我认为没有问题。关键在于监管层对交易所审核工作的介入程度。”
