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中国证券报
企业业绩“爆雷”，事先不知情的投资者受伤最深。2017年下半年，新三板“集邮”概念大热，雷蒙德于当年7月31日宣布进入上市辅导阶段。公司股东户数则由6月底的355户增至2017年底的663户，半年时间股东户数增长近一倍。2017年最后一个交易日，前线守卫2雷蒙德股价收报24元/股。
2018年以来，公司走势出现转折。2月27日，雷蒙德发布2017年度业绩快报称，公司盈利为正。3月份，雷蒙德财务总监以及董事会秘书辞职，国宝档案之觐天宝匣并被证监会北京证监局采取出具警示函的行政监管措施。6月28日，雷蒙德发布业绩“变脸”年报，且被会计师事务所出具了“无法表示意见”的非标意见。如今，公司股价仅跌剩0.45元/股。能跑出来的投资者有多少无从知晓，跑不出来的投资者又该如何应对？
刘靖指出，祭天化颜歌投资者必须意识到中小企业的经营风险，投资决策要理性。如果企业披露的信息真实，就算“业绩”变脸也只能接受。如果企业恶意虚增利润，导致前期业绩高，后期打回原形；或者企业掏空公司资产、腾挪业绩，在劫难逃吉他谱建议投资者寻找证据，积极起诉。
“对于不披露年报而被强制摘牌的企业，企业摘牌后投资者仍然是股东，可以通过公司法、公司章程等行使权利，也可以通过工商登记变更转让股权。如果投资者认为企业恶意摘牌损害其权益，可通过司法途径解决。”刘靖说。
然而，对于普通投资者而言，诉讼的时间和金钱成本让人望而生畏，防患于未然才是关键。这要求投资者掌握一些辨别财务报表的技巧，对企业资质进行甄别。姚文平指出，对于企业财务报表，两点可以特别关注：其一尽可能找与标的公司业务相近、具有可比性的公司进行财务数据比对。这样更容易看出公司的财务数据是否异常。
其二，关注财务报表中的“重要会计估计和会计判断”部分。部分财务数据如资产减值、商誉减值等的确定过程，需要企业根据历史数据，当前的经营情况及市场环境，结合对未来的预期做出各种假设和判断。财务报表不可避免带有编制者的主观性。因此，要详细了解这些估计和判断所涉及的内容及可能的影响，这样可以更全面准确理解公司编制的财务报表，进而合理地进行相关的评价和决策。
刘靖指出，从监管的角度出发，事前规范比事后追责更重要。“需加强企业披露制度建设，规范企业披露信息的真实性、准确性和有效性。同时要设立严厉追查制度，重罚财务造假的公司及中介机构。”
